從1990年至2010年，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）從最初的8只股票、22只債券，發(fā)展為擁有894家上市公司、938只股票、18萬億股票市值的股票市場，擁有199只政府債、284只公司債、25只基金以及回購、權(quán)證等交易品種，初步形成以大型藍(lán)籌企業(yè)為主，大中小型企業(yè)共同發(fā)展的多層次藍(lán)籌股市場，是全球增長最快的新興證券市場。為適應(yīng)上海證券市場的發(fā)展格局，以上證綜指、上證50、上證180、上證380指數(shù)，以及上證國債、企業(yè)債和上證基金指數(shù)為核心的上證指數(shù)體系，科學(xué)表征上海證券市場層次豐富、行業(yè)廣泛、品種拓展的市場結(jié)構(gòu)和變化特征，便于市場參與者的多維度分析，增強樣本企業(yè)知名度，引導(dǎo)市場資金的合理配置。上證指數(shù)體系衍生出的大量行業(yè)、主題、風(fēng)格、策略指數(shù)，為市場提供更多、更專業(yè)的交易品種和投資方式，提高市場流動性和有效性。

上證指數(shù)的前身為上海靜安指數(shù)，最初是中國工商銀行上海市分行信托投資公司靜安證券業(yè)務(wù)部于1989年初根據(jù)上海股市的實際情況、參考國外股價指標(biāo)的生成方法編制而成。上海證券交易所成立后，靜安證券業(yè)務(wù)部當(dāng)時所從屬的申銀證券公司將資料移交上海證券交易所，上海證券交易所以當(dāng)時移交的八只股票為樣本，以1989年12月19日為基期編制了上證指數(shù)，并于1991年7月15日起正式發(fā)布。

1992年2月21日，增設(shè)上證A股指數(shù)與上證B股指數(shù)。

1993年6月1日，又增設(shè)了上證分類指數(shù)，即工業(yè)類指數(shù)、商業(yè)類指數(shù)、地產(chǎn)業(yè)類指數(shù)、公用事業(yè)類指數(shù)、綜合業(yè)類指數(shù)、以反映不同行業(yè)股票的各自走勢。

2020年6月19日，上交所宣布將從7月22日起修訂上證綜合指數(shù)編制方案，ST、*ST股從指數(shù)中剔除，延長新股計入指數(shù)時間，指數(shù)納入科創(chuàng)板上市證券。

計算股票指數(shù)，主要考慮三個因素：

一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股；二是加權(quán)，按單價或總值加權(quán)平均，或不加權(quán)平均；三是計算程序，計算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)，或兼顧價格與總值。

由于上市股票種類繁多，計算全部上市股票的價格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復(fù)雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計算這些樣本股票的價格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。

計算股價平均數(shù)或指數(shù)時，經(jīng)?？紤]以下四點：

（1）樣本股票必須具有典型性、普通性，為此，選擇樣本對應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當(dāng)數(shù)量等因素。

（2）計算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性，能對不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的調(diào)整或修正，使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。

（3）要有科學(xué)的計算依據(jù)和手段。計算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一，一般均以收盤價為計算依據(jù)，但隨著計算頻率的增加，有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。

（4）基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性。

1．上證指數(shù)系列均采用派氏加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。

2．上證180指數(shù)、上證50指數(shù)等以成份股的調(diào)整股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計算，計算公式為：報告期指數(shù)=（報告期樣本股的調(diào)整市值/基期）×1000。其中，調(diào)整市值=Σ（股價×調(diào)整股本數(shù)）。

上證180金融股指數(shù)、上證180基建指數(shù)等采用派式加權(quán)綜合價格指數(shù)方法計算，公式如下：報告期指數(shù)=（報告期樣本股的調(diào)整市值/基期）×100。其中，調(diào)整市值=Σ（股價×調(diào)整股本數(shù)×權(quán)重上限因子），權(quán)重上限因子介于0和1之間，以使樣本股權(quán)重不超過15%（對上證180風(fēng)格指數(shù)系列，樣本股權(quán)重上限為10%）。

調(diào)整股本數(shù)采用分級靠檔的方法對成份股股本進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)國際慣例和專家委員會意見，上證成份指數(shù)的分級靠檔方法如下表所示。比如，某股票流通股比例（流通股本/總股本）為7%，低于10%，則采用流通股本為權(quán)數(shù)；某股票流通比例為35%，落在區(qū)間（30，40]內(nèi)，對應(yīng)的加權(quán)比例為40%，則將總股本的40%作為權(quán)數(shù)。

實時計算

上證指數(shù)系列均為實時計算。具體做法是，在每一交易日集合競價結(jié)束后，用集合競價產(chǎn)生的股票開盤價（無成交者取昨收盤價）計算開盤指數(shù)，以后每大約2秒重新計算一次指數(shù)，直至收盤，每大約6秒實時向外發(fā)布。其中各成份股的計算價位（X）根據(jù)以下原則確定：1．若當(dāng)日沒有成交，則 X =前日收盤價；2．若當(dāng)日有成交，則 X =最新成交價。

指數(shù)修正

（一）修正公式 

上證指數(shù)系列均采用“除數(shù)修正法”修正。當(dāng)成份股名單發(fā)生變化或成份股的股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或成份股的市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采用“除數(shù)修正法”修正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。

修正公式：修正前的市值/原除數(shù)=修正后的市值/新除數(shù)

其中，修正后的市值=修正前的市值+新增（減）市值；由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計算以后的指數(shù)。

（二）需要修正的幾種情況

1．新上市。對綜合指數(shù)（上證綜指和新上證綜指）和分類指數(shù)（A股指數(shù)、B股指數(shù)和行業(yè)分類指數(shù)），凡有成份證券新上市，上市后第十一個交易日計入指數(shù)。

2．除息。凡有成份股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落。

3．除權(quán)。凡有成份股送股或配股，在成份股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。修正后市值=除權(quán)報價×除權(quán)后的股本數(shù)+修正前市值（不含除權(quán)股票）；

4．匯率變動。每一交易周的最后一個交易日，根據(jù)中國外匯交易中心該日人民幣兌美元的中間價修正指數(shù)。

5．停牌。當(dāng)某一成份股處于停牌期間，取其正常的最后成交價計算指數(shù)。

6．摘牌。凡有成份股摘牌（終止交易），在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正。

7．股本變動。凡有成份股發(fā)生其他股本變動（如增發(fā)新股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本變動日前修正指數(shù)。修正后市值=收盤價×調(diào)整后的股本數(shù)+修正前市值（不含變動股票）；

8．停市。A股或B股部分停市時，指數(shù)照常計算；A股與B股全部停市時，指數(shù)停止計算